수수료 버리고 리스크 따져라

펀드수수료 길라잡이 ②

▲ 펀드 투자에서 가장 중요한 것은 투자 방법이나 종류를 선택하는 것이지 수수료가 아니다.

많은 투자자가 펀드상품을 선택할 때 수수료에 대해 고민한다. 수익률에 큰 영향을 미친다고 생각하기 때문이다. 하지만 수수료는 크게 고려해야 할 사항이 아니다. 실제 펀드 투자에서 많은 논란이 되고 있는 변액보험과 펀드를 비교해도 수수료는 우선 고려사항이 아니다.

펀드 투자 형태를 가진 금융상품 종류는 운용사의 펀드를 포함해 보험사의 변액보험, 증권사의 상장지수펀드(ETF) 등 몇가지가 있다. 그런데 인터넷을 검색하다 보면 변액보험과 적립식 펀드를 비교하는 질문이 꽤 많다. 이 문제는 자세히 보면 용도가 다른 두 가지를 비교하는 것과 같다. 빨랫비누를 세숫비누와 비교할 수 없는 것처럼 용도가 다르단 얘기다.

예를 들어 매월 50만원씩 적립한다고 가정해보자. 3년이 되는 해 펀드에서는 37만원의 보수(보수 합계가 2%인 경우)를 부과한다. 하지만 변액보험에서는 99만원의 보수(수수료)를 차감한다. 10년차인 경우 한해 동안 펀드에서는 245만원의 보수를 부과한다. 변액보험에서는 역시 99만원의 수수료를 차감한다. 결국 3~5년의 단기상품에서는 펀드, 10~20년의 장기상품에서는 변액보험이 보수를 적게 내는 셈이다. 단기상품에서는 펀드, 장기상품에서는 변액보험이 더 유리하다는 결론을 얻을 수 있다.

더 중요한 사실이 있다. 펀드로 재투자를 하면서 장기자금을 마련할 확률은 10% 미만이다. 목적자금을 성공적으로 마련하기 위해서는 상품구조를 이해하고 그 목적에 맞는 상품을 활용해야 한다는 얘기다.

수수료가 펀드 수익률을 결정할까. 맞는 말이다. 하지만 수익률에 미치는 정도를 우선순위로 따져보면 정답은 아니다. 펀드의 수익률은 펀드 투자방법, 펀드의 종류, 펀드매니저의 역량, 펀드 보수, 기타 요인 등에 의해 결정된다. 수익률에 가장 큰 영향을 미치는 것은 펀드 투자방법이다. 물론 다른 조건이 다 동일하다면 수수료를 비교하는 것이 당연하다. 다만 수수료 조건이 펀드를 선택할 때 최우선으로 고려해야 할 사항은 아니라는 거다.

투자방법•펀드 종류가 중요

투자를 하는 이유는 수익을 얻기 위해서다. 모든 수익은 위험을 안는 정도에 따라 결정된다. 결국 위험을 어떻게 관리하느냐가 원하는 수익을 얻을 수 있을지를 결정한다. 이것은 매우 중요한 문제다. 때문에 펀드 투자방법이나 펀드의 종류를 선택하는 것은 심각하게 고민할 필요가 있다. 하지만 수수료의 문제는 영향력이 미미하기 때문에 그다지 고민할 문제가 아니라고 강조하는 것이다.

이렇게 정리하자. 농촌에 가서 배추를 사서 김치를 담그는 것보다 가까운 마트에서 배추를 사는 것이 합리적이다. 펀드도 마찬가지다. 펀드의 유통비용인 수수료는 당연한 것이다. 하지만 수수료가 펀드 투자방법이나 종류를 결정하는데 있어 머리를 싸매고 고민해야 할 만한 장애물이 아니라는 사실을 기억하자. 어느 펀드를 어떻게 투자해야 더 많은 수익을 얻을 수 있을지가 가장 먼저 고려해야 할 사항이다.

조경만 금융컨설턴트(엉클조 대표) 다른기사 보기